Ações da Nvidia 2025: Análise Especializada dos Próximos Lucros e Como as Restrições de Exportação para a China Afetarão a NVDA
Tenho investido em ações de tecnologia há mais de uma década, e a Nvidia sempre foi uma das minhas favoritas. Com o relatório de ganhos iminente, passei semanas analisando o potencial impacto das recentes restrições de exportação dos EUA para a China. Os resultados me chocaram - aqui está tudo o que você precisa saber antes da abertura do mercado na quarta-feira!
A Realidade de Alto Risco do Dilema da Nvidia com a China
Deixe-me contar - estes últimos meses têm sido uma montanha-russa para investidores da Nvidia como eu. A administração Trump lançou uma bomba no mês passado com novos limites de exportação para o chip H20 da Nvidia projetado para o mercado chinês. Isso não é apenas um pequeno obstáculo - estamos falando da Nvidia abandonando potencialmente US$ 15 bilhões em vendas apenas na China! É absolutamente maluco.
Quando ouvi pela primeira vez o CEO Jensen Huang discutir isso durante a conferência da semana passada, fiquei de queixo caído. Ele estimou o mercado de chips de IA na China em aproximadamente US$ 50 bilhões para o próximo ano - e a Nvidia acabou de ter que abandonar quase um terço disso. Como alguém que mantém NVDA desde 2018, isso me fez reconsiderar seriamente minha posição.
A empresa já anunciou que assumirá uma cobrança de US$ 5,5 bilhões relacionada a essas restrições. E isso é apenas o começo da história. A China representou 13% da receita da Nvidia no ano passado, e o H20 era o único chip de IA que eles podiam vender lá.
O Que Wall Street Espera dos Resultados do Q1 da Nvidia
Então, eis a questão com o relatório de ganhos de quarta-feira - os analistas estão esperando um aumento de receita de 66,2% para US$ 43,28 bilhões no Q1. Isso parece impressionante até você perceber o que poderia ter sido sem essas restrições.
Passei o último fim de semana fazendo cálculos depois de ler relatórios da Susquehanna e Wedbush. Suas estimativas sugerem que essas restrições impactaram apenas as últimas três semanas do trimestre de abril, custando à Nvidia cerca de US$ 1 bilhão em vendas. Mas daqui para frente? Poderíamos estar olhando para uma perda de receita de US$ 3-4,5 bilhões por trimestre. Isso não é apenas um arranhão - é uma cratera massiva em sua trajetória de crescimento!
A ação já sofreu um golpe, caindo 2% este ano depois de quase triplicar em 2023. Lembro-me de comemorar em dezembro passado quando minha posição em NVDA estava mais de 200% acima - parece uma vida inteira atrás agora.
| Métrica de Impacto | Q1 2025 (Abril) | Trimestres Futuros |
|---|---|---|
| Receita Perdida Estimada | ~US$ 1 bilhão | US$ 3-4,5 bilhões por trimestre |
| Impacto na Margem Bruta | Queda de até 12,5% | Esperado cair para 67,7% |
| Total de Cobranças Anunciadas | US$ 5,5 bilhões | A ser determinado com base na orientação de quarta-feira |
Novas Oportunidades de Crescimento: A Cartada do Oriente Médio
Mas nem tudo são trevas e desespero. Um ponto positivo nessa confusão toda é que as restrições de exportação da era Biden estão supostamente sendo flexibilizadas para regiões fora da China. Isso poderia abrir grandes novas oportunidades de crescimento, especialmente no Oriente Médio.
Tenho acompanhado de perto esse desenvolvimento desde que a Nvidia anunciou que venderia centenas de milhares de chips de IA para a Arábia Saudita, incluindo 18.000 de seus mais recentes chips "Blackwell" para uma startup de propriedade do fundo soberano do país. Isso não é pouca coisa!
Apenas no mês passado, conversei com um amigo que trabalha para um grande distribuidor de tecnologia em Dubai. Ele me disse que a demanda por infraestrutura de IA nos países do Golfo está absolutamente maluca agora. Todo mundo quer uma fatia do bolo da IA, e eles têm o dinheiro para fazer isso acontecer.
Isso compensará as perdas na China? Não imediatamente, de acordo com a maioria dos analistas que li. Mas a longo prazo, isso pode ser uma grande mudança estratégica que rende bons frutos. Estou de olho em quaisquer números específicos que Jensen divulgue sobre negócios no Oriente Médio durante a teleconferência de resultados.
As Grandes Questões Que os Investidores Deveriam Estar Fazendo
A Nvidia lançará novos chips para a China?
De acordo com fontes citadas pela Reuters, a Nvidia está planejando lançar um novo conjunto de chips de IA para a China baseado em sua mais recente arquitetura Blackwell. Isso me deixa cautelosamente otimista. A empresa provou ser incrivelmente adaptável no passado - lembra quando eles rapidamente lançaram os chips A800 e H800 após restrições anteriores?
Eu estava em uma conferência da indústria em Taiwan em março, e o burburinho entre os fornecedores era que a Nvidia tem trabalhado em planos de contingência há meses. Eles não foram pegos desprevenidos por essas restrições - estavam preparados.
Dito isso, o ambiente regulatório é super imprevisível agora. O que é aprovado hoje pode ser restrito amanhã. É como tentar acertar um alvo em movimento enquanto vendado.
Os gastos com infraestrutura de IA podem manter seu impulso?
Esta é a pergunta de um milhão de dólares (ou mais precisamente, a pergunta de vários bilhões de dólares). Após meses de preocupação com a estagnação do investimento em IA, vimos confiança renovada após promessas de gastos de grandes players como o Google.
Eu estava honestamente ficando nervoso olhando para minha posição em NVDA em março, quando todos aqueles relatórios sobre provedores de nuvem reduzindo investimentos em IA começaram a circular. Meu portfólio sofreu um grande golpe! Mas esses temores parecem estar diminuindo agora.
Uma coisa para observar de perto no relatório de ganhos é qualquer menção ao backlog de pedidos. Em trimestres anteriores, a Nvidia tinha mais demanda do que poderia atender. Isso ainda é o caso? Ou estamos vendo o início de um platô de demanda? A resposta pode afetar dramaticamente o preço das ações indo para o verão.
FAQ: Tudo o Que Você Precisa Saber Sobre os Próximos Ganhos da Nvidia
Q Quando exatamente a Nvidia reportará os ganhos do Q1 2025?
A Nvidia reportará seus ganhos fiscais do Q1 2025 após o fechamento do mercado na quarta-feira, 28 de maio de 2025. A teleconferência está programada para as 14h00 no horário do Pacífico (17h00 no horário do Leste). Já configurei um lembrete no calendário e planejo negociar após o horário se houver surpresas importantes. Com base em relatórios de ganhos anteriores, espere volatilidade significativa no preço das ações!
Q O que aconteceu com as ações da Nvidia após o anúncio das restrições de exportação para a China?
As ações sofreram um impacto imediato, caindo cerca de 5% no dia seguinte ao anúncio. Tem sido bastante volátil desde então, com as ações em baixa de cerca de 2% no acumulado do ano. Eu me lembro de assistir meu portfólio sofrer um golpe em tempo real e pensar "lá vamos nós de novo com a guerra comercial". A parte mais frustrante é que isso não tem nada a ver com a força subjacente do negócio da Nvidia - é tudo geopolítica. Já vi esse padrão antes com ações de chips, no entanto - a dor de curto prazo muitas vezes cria oportunidades de compra para investidores de longo prazo.
Q O que os analistas de Wall Street estão prevendo para o preço das ações da Nvidia após os ganhos?
Está tudo pelo mapa agora. Tenho acompanhado de perto os relatórios dos analistas, e os alvos de preço variam de US$ 750 a US$ 1.400. A média é de cerca de US$ 1.100, representando cerca de 25% de potencial de alta em relação aos níveis atuais. No entanto, notei uma tendência de analistas revisando suas expectativas para baixo antes dos ganhos devido à situação da China. O mercado de opções está precificando um movimento de aproximadamente 8% em qualquer direção pós-ganhos, então prepare-se para volatilidade! Pessoalmente, acho que muito depende da orientação - se a Nvidia puder convencer os investidores de que podem compensar as perdas na China com crescimento em outros lugares, poderíamos ver um forte rali.
Q Qual é o sentimento no Reddit e StockTwits sobre a Nvidia agora?
Eu passo tempo demais no r/wallstreetbets e StockTwits (minha namorada constantemente me zoa por isso), e o sentimento é definitivamente misto agora. Os ursos estão apontando para as restrições da China, alta valorização e potencial desaceleração dos gastos com IA. Os touros estão focados na aceleração do Blackwell, novas oportunidades no Oriente Médio e demanda contínua por infraestrutura de IA. O sentimento mais comum que estou vendo é "otimismo nervoso" - a maioria dos investidores de varejo acredita na história de longo prazo, mas está preocupada com os ventos contrários de curto prazo. Houve um aumento notável na atividade de opções, especialmente straddles e strangles, enquanto as pessoas se preparam para um grande movimento em qualquer direção.
Q A Nvidia superará as expectativas de ganhos?
Se a história for um guia, provavelmente sim - mas o resultado pode não ser tão massivo quanto vimos em trimestres anteriores. No último ano fiscal, a Nvidia superou as estimativas de receita trimestral de Wall Street em 4,9% em média. No ano anterior a isso, eles demoliram as expectativas com resultados em média 12,5% acima das estimativas. No entanto, os analistas têm ajustado seus modelos para considerar a situação da China, então as expectativas podem estar melhor calibradas desta vez. Meu palpite? Eles superarão a receita e o EPS, mas a orientação será o verdadeiro motor do mercado. Estou particularmente interessado na perspectiva de margem bruta, pois é aí que veremos o impacto das baixas contábeis do H20.
Q Agora é um bom momento para comprar ações da Nvidia?
Isto não é conselho financeiro (sério, sou apenas um entusiasta de tecnologia que gosta de negociar), mas pessoalmente vejo a fraqueza atual como uma potencial oportunidade. As ações estão em baixa este ano, enquanto o mercado geral está em alta - essa divergência não acontece frequentemente com a Nvidia. A história de crescimento da IA de longo prazo da empresa permanece intacta, e eles demonstraram capacidade de navegar por desafios regulatórios no passado. Dito isso, eu não iria all-in antes dos ganhos - talvez comece uma pequena posição agora e veja como o mercado reage ao relatório antes de adicionar mais. Essa é minha estratégia, de qualquer forma. Comprei uma pequena posição na semana passada quando caiu abaixo de US$ 850 e tenho algum dinheiro pronto para ser implantado se virmos uma reação exagerada para baixo após os ganhos.
Minha Opinião Pessoal: O Que Estou Fazendo Com Minha Posição na Nvidia
Depois de semanas analisando esta situação, decidi manter minha posição atual na Nvidia através dos ganhos. Sim, a situação da China é péssima. Sim, há incerteza. Mas todas as vezes que vendi Nvidia em pânico no passado (como durante o crash das criptomoedas de 2018), me arrependi.
Na verdade, dupliquei minha posição no verão passado quando todos estavam surtando sobre a IA estar "superestimada". Isso acabou sendo uma das minhas melhores decisões de investimento. Então estou tentando manter a perspectiva aqui.
Do meu ponto de vista, a Nvidia ainda tem múltiplos impulsionadores de crescimento intactos:
- O lançamento da arquitetura Blackwell está no caminho certo e representa um grande salto de desempenho
- Os gastos com infraestrutura de IA dos principais provedores de nuvem permanecem fortes
- Novos mercados no Oriente Médio e em outros lugares estão se abrindo
- A Nvidia continua a expandir além do data center para automotivo, jogos e outros segmentos
Dito isso, não sou cegamente otimista. Configurei stop losses cerca de 15% abaixo dos níveis atuais, apenas no caso de as coisas irem mal. E aloquei algum dinheiro para potencialmente comprar mais se virmos uma queda pós-ganhos que pareça uma reação exagerada.
As coisas principais que estarei observando no relatório de ganhos: orientação para o Q2, comentários sobre alternativas para a China, cronograma de rampa de produção do Blackwell e quaisquer anúncios de novos grandes clientes. Estes determinarão se adiciono à minha posição ou começo a reduzir.
Resumindo: A Nvidia está enfrentando ventos contrários significativos com as restrições de exportação para a China, mas a empresa tem demonstrado consistentemente sua capacidade de se adaptar e encontrar novas oportunidades de crescimento. O relatório de ganhos de quarta-feira será crucial para determinar se eles podem navegar com sucesso por este desafio. Embora a volatilidade de curto prazo seja provável, a história de crescimento da IA a longo prazo permanece convincente. Estou mantendo minha posição com otimismo cauteloso e dinheiro pronto para ser implantado se uma oportunidade de compra atraente se apresentar.
Prévia dos Ganhos da Nvidia 2025: As Restrições de Exportação para a China Descarrilarão o Momento do Gigante da IA?
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